一、万亿级超级玩家的没落
2018年，王兴带领美团赴港上市。短短3年时间，成为国内市值第三大的互联网公司。
在其最巅峰的时候，美团市值曾一度突破了2万亿港元，美团股价一度达到465港元。而近期美团股价一路下跌，今日更是大跌10.61%，市值来到1.29万亿港元，每股报收210港元。
那么问题来了，美团所处的赛道是本地生活服务领域，这是一个10万亿级的超级大市场。按常理来说，赛道如此美好，美团应该很赚钱不是？
美团当前这家公司的核心竞争力是全国超600万的骑手。是这些骑手连接了商家与消费者。但问题的关键在于，美团并没有很好的平衡好和骑手的关系。
美团大部分外卖员都是以外包形式雇佣的，他们顶着风吹日晒，干着最累的活，却连最基本的社会保障都没有。对美团来说这或许是节约了成本，但把锅甩给外包公司，最终也逃不了骂名。
二、市场监管与行业新规的出台
7月26日下午，市场监管总局、国家网信办、国家发展改革委、公安部、人力资源社会保障部、商务部、中华全国总工会联合印发《关于落实网络餐饮平台责任 切实维护外卖送餐员权益的指导意见》（下称《意见》），对保障外卖送餐员正当权益提出全方位要求。
《意见》明确要求，网络餐饮平台建立与工作任务、劳动强度相匹配的收入分配机制，确保外卖送餐员正常劳动所得不低于当地最低工资标准。未来还将督促平台和第三方单位为外卖员购买社会保险。
对此美团回应，已经收到并认真学习《意见》。资本市场对新规反应强烈。该指导意见发布后，美团股价尾盘跳水，跌幅最高达到了14.93%，创下其上市以来最大跌幅。截止7月26日港股收盘，美团股价报收于235.6港元，跌幅高达13.76%。
万亿级外卖巨头——美团今日继续暴跌，盘中一度跌逾16%。截止发稿，美团报价为203.2港元/股，跌幅为13.75%，市值蒸发超过了4300亿港元。
而业内人士指出，此《意见》出台后，餐饮外卖小哥的收入与劳动安全都将得到保障。但对于外卖平台而言，美团能否控制住外卖成本，这个是市场担忧的主因。
外卖业务利润将会减少，餐饮外卖可以说是美团的半壁江山。2020财年年报显示，餐饮外卖业务占到了公司总业务的近58%，营业收入约为663亿元。
据悉，2020年平均每单外卖需要支付给骑手4.79元，而每单外卖为美团贡献的收入为5.77元，意味着，每单外卖的毛利仅约为0.98元。新规出台下，美团给外卖小哥的配送提成大概率只增不减，因此每单外卖的送餐成本也将上升，而美团的利润将会更加单薄。虽然美团发家于互联网外卖，后来通过互联网外卖迅速的向其他领域扩张，可随着互联网反垄断法的推行，美团未来的扩张之路似乎并不好走。
三、新规出台后，美团的成本会增加多少？
根据美团财报，美团餐饮+非餐外卖2020年整体花出去的人力外包费用是543亿元，反过来说，这就是美团骑手们的总收入。假设美团专送骑手贡献了其中大约60％的订单量，粗略等于543亿的总收入中有325亿是需要缴纳社保缴纳义务的。根据各地社保政策，社保的五险一金中公积金等并非强制缴纳，养老（20%）、医疗（10%）、失业（1.8%）主要三险来核算，大致相当于目前的工资池上多缴纳32％。
那么用543*60%*32%可以粗略算出，美团2020年如果缴纳社保的话，大约需要回吐的利润是100亿元。所以说，假如骑手外包真的变正式工，美团缴纳社保就得100亿元！那么美团商家付的佣金，外卖配送费也要跟着涨了，甚至为了转嫁成本，我们的外卖也会涨价，毕竟羊毛出在羊身上。
四、结论
当下美团除了互联网外卖这块业务，最受市场关注的是就是社区买菜。社区买菜可以说是烧钱无底洞，美团优选具有很大的不确定性，目前还在亏损，未来能不能通过规模效应摊平成本，也不好说。
这次多部门出台的《指导意见》从多个方面提高了外卖人员的基本权益，主要措施包括提高最低收入标准、放宽考核要求等等，为的就是改善整个群体的生存环境。美团暴跌，既是市场对监管政策的担忧，却也是对美团长期以来游走于法律灰色地带的一种“反噬”。
总的来说，中国大多互联网公司，绝大多数的收入都来自于本土，出不了海，也没能力出海。像美团这种以服务为主的公司，未来的路，真心不好走。不知道诸位怎么看？
link：市场不再看好，美团股价持续下跌，目前已蒸发超1万亿港元！-（baijiahao.baidu.com）
七部门联合发文，美团暴跌逾16%，股价凉了？-（baijiahao.baidu.com）
